天天观天下!下游开工率持续走弱,有色高位震荡
来源:和讯投稿大有期货    时间:2023-04-17 08:14:22


【资料图】

铜:美国公布3月份消费者价格涨幅低于预期,叠加劳动力市场火热程度有所回落,使市场预期美联储可能在5月份加息后停止加息,市场风险偏好回升。国内社融数据好转,但通胀处低位,需继续观察复苏进度。基本面端,4月国内冶炼厂进入密集检修期,据SMM统计4月里有6家治炼厂有检修计划,预计合计电解铜产量影响量将达到2.86万吨。需求端,上周(4月8日-4月14日)国内主要精铜杆企业周度开工率录得65.06%,较上周再下滑3.79个百分点,连续四周下降,下游终端采购现货欲望不强,对于铜价变动敏感度下降,仅维持刚需采购。

策略建议:短期国内下游终端需求恢复放缓,但海外通胀放缓和国内社融数据持续好转支撑铜价,短期高位震荡为主,核心区间【68000,71000】,短期订单建议企业沿核心区间下沿采购,长期战略库存暂不建议。

铝:受美元指数走弱影响铝价有所反弹,但海外衰退预期对铝价形成一定压制。基本面方面,广西、贵州电解铝企业缓慢复产,云南方面暂无进一步限产消息,供应端整体变化不大。需求端受线缆板块拉动,本周铝材开工率小幅上行。铝锭社会库存去库持续,目前已降至100万吨以下;铝棒小幅降库,但出库量明显下滑,需警惕后期铝棒库存增加影响铝水转化率,进而增加铸锭量。成本端,氧化铝及预焙阳极价格偏弱运行,电解铝成本下移。综合来看,供给端复产缓慢及库存持续去化依旧支撑铝价,但对未来衰退担忧使铝价提振有限,后续铝价预计短期维持震荡格局。

策略建议:波动区间18000-19000元/吨。

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